10月30日，永辉超市发布2026年第三季度报告。

经营利润回正 调改成效显著

财报显示，公司前三季度实现利润总额2.63亿元，同比增加10.35亿元；归母净利润1.70亿元，同比增加8.80亿元；扣非后归母净利润0.06亿元。经营利润回正，多项核心指标同步改善。

自2024年6月永辉超市启动胖东来模式调改以来，经历连续两年的亏损后，"调改账本"终于见效。截至2026年9月末，永辉超市累计完成338家门店调改，调改覆盖率接近九成。

深度调改带来显著流量效应

从单店效果看，调改带来的流量效应非常明显。例如，2024年7月郑州信万广场首店开业当天销售额达188万元，是调改前的13.9倍。

根据永辉超市对上交所问询函的回复，截至2025年12月，已完成调改满6个月的123家门店，在调改前一年的平均日销售额为25.2万元，日均客流为3239人次。调改后平均日销售额增长至43.0万元，日均客流增长至4888人次。

供应链改革与自有品牌双轮驱动

根据三季报分析，调改门店对整体业绩的支撑主要体现在两条线上：

一是深化供应链改革及自有品牌占比提升助力毛利率提升。前三季度，永辉超市自有品牌矩阵（涵盖永辉定制、品质永辉、YH Bakery、永辉农场等）整体销售额达40.89亿元，占公司销售额的比例超10%。

核心大单品如鸡蛋、三文鱼、佳农香糯蕉，销售额分别为2.68亿元、2.36亿元和1.05亿元。叶国富曾表示，永辉超市3年目标是孵化100个亿元级单品。

调改走向第二阶段

"胖东来效应"带来的助力正逐步淡化。胖东来创始人于东来明确未来三年不再参与帮扶，胖东来自有商品也将逐步退出，永辉将经历从依靠"胖东来调改"助力转向自主发展的过渡期。

王守诚表示，进入调改第二阶段，永辉超市继续学习胖东来的文化和经营理念，并在胖东来的基础之上，形成了一套自己的"调改方法论"。这套评价体系包括门店的技工达标率和"五色卡"等指标，每家店每个月都会进行一次总评分。

王守诚认为，调改是一个长期工程。永辉超市部分门店自有品牌在标品中的销售占比已经超过40%。

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