恒天然与贝因美的合作终于画上了句号。

新西兰乳业巨头恒天然集团近日宣布了最新的中国业务调整计划。根据规划，公司不仅将继续出售旗下醇源牧场资产，还将在本财年内彻底退出对贝因美（002570.SZ）的持股。这一决定标志着恒天然对中国市场的战略收缩进入了一个新阶段。

尽管恒天然正在逐步撤离中国资产，但中国市场对于该公司依然具有不可替代的重要性。数据显示，在刚刚公布的2021财年上半年业绩中，恒天然实现总收入99.15亿新西兰元，同比下降5%，然而其息税前利润却达到了6.84亿新西兰元，同比增长了17%。其中，大中华区贡献了30.61亿新西兰元的收入和3.39亿新西兰元的息税前利润，占集团总利润的近五成。

值得注意的是，恒天然在出售贝因美股权的过程中或将面临 substantial financial losses. 据悉，2015年恒天然以34.64亿元的价格收购了贝因美的股份，但贝因美的经营状况并未因此改善。从2019年开始，恒天然便持续减持贝因美股票，至今已经发布了六次减持公告，持股比例从最初的18.82%降至目前的2.82%，从第二大股东的位置下滑至第四大股东。通过这些减持操作，恒天然累计收回资金约94.2亿元人民币。

然而，按照当前贝因美的股价计算，恒天然仍可套现约2.93亿元人民币，但这部分交易预计会导致公司浮亏高达22亿元人民币。

与此同时，贝因美在创始人谢宏回归后展现了新的发展活力。三年来，公司不仅成功摘掉了亏损的帽子，还逐步扭亏为盈，并引入了国资背景的宁波信达华建作为新战略投资者。同时，贝因美提出了重回行业前三甲的发展目标。

在近期的一封内部信中，谢宏表达了对公司的坚定信心："不到300亿元的年营收和1000亿元的市值，我绝不会考虑退休！"目前来看，这一目标与公司当前的实际状况还有一定差距。2019年，贝因美的营收仅为27.85亿元，市值约为50.92亿元。

那么，这家拥有悠久历史的乳制品企业能否实现重回行业头部的目标呢？让我们拭目以待。

恒天然与贝因美的